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cq9游戏百宝箱:比例价差在白糖期权交易中的运用

时间:2019/9/11 22:25:26  作者:  来源:  浏览:41  评论:0
内容摘要:  一般来说,当我们判断后市行情将会大涨时,往往会采用买入看涨期权策略,但针对当时的情况,如果采用买入看涨期权的策略,则可能存在两个弊端:一是买入看涨期权难以应对短期白糖价格下跌风险;二是由于期权本身有时间价值损耗,长期持有期权多头即使在行情判断正确的情况下也可能产生亏损。  在...
     一般来说,当我们判断后市行情将会大涨时,往往会采用买入看涨期权策略,但针对当时的情况,如果采用买入看涨期权的策略,则可能存在两个弊端:一是买入看涨期权难以应对短期白糖价格下跌风险;二是由于期权本身有时间价值损耗,长期持有期权多头即使在行情判断正确的情况下也可能产生亏损。

  在此情况下,我们采用看涨期权构建比例价差组合策略。比例价差策略,是指在买入一定数量期权的同时,卖出更多数量的期权,买入与卖出的期权类型、标的、到期日相同,但行权价格不同。根据买卖的期权类型不同,可分为看涨期权比例价差与看跌期权比例价差两种。

  采用看涨期权比例价差策略的优势有如下几点:

  首先,构建看涨比例价差组合是一个看涨策略,在标的价格低于选取的高行权价的情况下,到期时标的价格越高,策略组合的收益越高,符合我们对后期行情的判断。

  其次,构建比例价差策略组合有一定的权利金收入。若标的价格下跌,则手头期权持仓都将无价值的到期,所以即使标的价格下降也不会发生亏损,并有少许收益,能很好地应对价格下跌风险。

  最后,时间流逝对于策略组合有利,即使持有到期时标的价格没有变动或者下跌,也可获得少许收益,无需担心随着时间价值流逝出现期权组合收益降低的情况。

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